今日热文：快手可灵ARR一年增长4倍，管理层称在大幅AI开支下目标保持全年正向现金流

5月27日，快手科技（01024.HK）发布2026年第一季度财报。2026年一季度实现总营收为337.2亿元，相较于去年同期的326.08亿元同比增长3.4%；经调整净利润为33.7亿元，相较于去年同期的45.8亿元同比下降26.3%。

数据显示，快手包含线上营销服务和以电商为主的其他服务在内的核心商业收入同比增长10.7%。用户方面，一季度快手应用平均日活跃用户达4.13亿，平均月活跃用户达7.72亿，创历史新高。

可灵AI ARR一年增长4倍

(资料图片仅供参考)

分业务来看，一季度快手在线营销服务收入由2025年同期的180亿元增加9.3%至2026年第一季度的196亿元，主要是由于AI在在线营销服务多场景的加速渗透。

直播业务收入由2025年同期的98亿元减少13.5%至2026年第一季度的85亿元，是由于持续努力建立一个丰富而健康的直播生态系统及多元化内容。

其他服务收入由2025年同期的48亿元增加15.9%至2026年第一季度的56 亿元，主要是由于可灵AI业务的增长。

在回答可灵AI商业化进展相关问题时，程一笑表示，2026年第一季度，可灵AI营业收入超过6.5亿元，同比增长超300%；2026年3月，可灵AI的ARR（年化收入）近5亿美元，而去年3月可灵ARR为1亿美元，一年内增长4倍。

程一笑表示，可灵营业收入的高速增长，源于B端企业客户API调用收入和P端付费会员订阅收入的双轮驱动，且无论是用户数，还是月均付费金额均实现高速增长。从留存上看，B端企业客户和P端付费会员均保持较好留存趋势，体现了可灵在服务专业创作场景中的技术和产品实力，也为可灵收入的长期可持续增长提供保障。

在应用场景方面，程一笑介绍，可灵主要覆盖广告营销、影视短剧和游戏等专业创作场景。在广告营销场景，可灵可以参与广告视觉创作全链路，包括在前期快速产出接近成品的Demo，将创意直接可视化，并引导最终拍摄；在影视短剧场景，可灵能够深度介入全流程制作，从剧本拆解、角色与场景概念图设定、智能分镜到最终成片，实现高度自动化的创作，大幅压缩制作周期和成本；在游戏制作场景，可灵可以在立项阶段辅助将概念原画进行动态预演，并支持后期制作中的灰模渲染、剧情演出和过场动画等。

程一笑还提到，今年4月初，全网爆火、播放量破亿的AI短片《纸手机》，就是两位非专业电影创作者通过三天时间使用可灵制作完成的，创作者用可灵实现了从分镜到成片几乎所有画面生成。这一案例也进一步说明，可灵正在将专业级视频生成能力提供给更广泛的创作者使用。

AI漫剧营销消耗同比增长超100倍

除了可灵AI，程一笑也在电话会上重点介绍了AI智能体在不同业务场景中的进展。程一笑表示，2026年第一季度，快手AI漫剧营销消耗同比增长超100倍，环比增长超150%；截至3月底，快手平台上的AI漫剧单日线上营销消耗峰值已突破2000万元。

程一笑表示，快手对AI漫剧在中期实现稳健增长持乐观态度。第三方数据预测，2026年国内漫剧市场规模有望突破300亿元，并在2030年超过850亿元。快手将通过内容与技术的深度整合，推动平台AI漫剧实现持续增长。

在现金流管理和资本开支方面，快手科技CFO金秉表示，公司预计今年资本开支260亿元人民币，目前看指引暂不会有调整，且资本开支投入的大部分预计主要发生在上半年。同时，为应对算力价格上涨，公司进行了提前采购储备，以更好在市场价格上行阶段控制算力采购成本。

金秉表示，尽管有260亿元人民币资本支出，公司的目标依然是继续保持全年集团层面正向自由现金流。在今年30亿港币年度分红基础上，快手还将继续积极进行股份回购，预计2026年全年包括分红和股份回购在内的股东回报金额将较去年进一步增加，使股东回报率进一步提升至约4%。

此前快手曾经公告于5月11日，有媒体报道公司有意就集团可灵AI之相关资产及业务获取外部融资及拟议独立上市。公司谨此向股东及投资者作出更新，为了进一步利用外部财务资源，公司董事会正在评估拟议重组可灵AI之相关资产及业务的方案，其中或涉及引入外部融资。快手科技表示，上述拟议方案仍处于初步阶段，公司尚未就此签署任何最终协议。

截至5月27日港股收盘，快手跌1.14%，报收45.28港元。