焦点精选！中金：AI+办公打开下一个万亿级市场 B端长期或成为商业化重点

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智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，AI办公是Agent迈向通用生产力的重要布局点，有望成为大模型应用中期潜力市场。AI办公供给侧，模型能力提升、训练基建的完善、成本下探及市场教育加速办公Agent进一步渗透。当前国内办公Agent以C端获客切入，盈利不是短期目的，该行认为B端具有更高的付费意愿和深度，长期或成为重点商业化市场。

中金主要观点如下：

市场空间：办公Agent需求增长陡峭，长期空间或达万亿美元

需求侧，2026年以来知识类工作在Codex、Claude Code中需求增速超过开发类任务，Microsoft 365 Copilot等产品也初步验证付费意愿;该行认为尽管办公ARPU低于Coding，但近20倍用户基数有望支撑可观的市场空间。供给侧，模型能力提升、训练基建的完善、成本下探及市场教育加速办公Agent进一步渗透。

核心要素：办公Agent在五个核心维度上有不同的竞争重点

1)模型：智能前沿之外，更加注重电脑操作、多模态和工具调用等能力，以及成本经济性和速度。2)Harness&Context：上下文、工作流的积累和管理重要性更加凸显。3)客户入口：依托既有客户入口有利于降低获客及部署成本。4)产品：更加注重易用性，厂商往往通过UI界面和预置模板技能库降低使用门槛。5)生态：内外部生态协同则有助于拓展Agent能力边界。

产业格局：多类厂商竞跑加速，长期商业化或主要由B端承载

模型厂商以前沿模型能力，通过第三方生态合作推动场景泛化;互联网厂商在模型、云、C端流量和B端客户上禀赋较全，国内“入口之战”从Chatbot进一步向Agent延伸;传统办公软件厂商掌握交付入口，客户资源优势有助于降低获客和部署成本。当前国内办公Agent以C端获客切入，盈利不是短期目的，该行认为B端具有更高的付费意愿和深度，长期或成为重点商业化市场。

风险

Agent泛化不及预期;推理成本下降不及预期;安全合规风险