祝华夏幸福，愿中国平安

来源：李丹Fintalk

【资料图】

4月30日，华夏幸福终于赶在最后一天公布了2025年年报。

 数据不理想，但也不算最惨（惨不惨，你要对比同为“地产巨头”的万科、恒大）。

年报发布之后，就是到处爆满的五一假期。五一假期结束后，华夏幸福股票简称立刻变为“*ST华幸”。

有了新简称的华夏幸福，同时面临着两大退市风险：

如果2026年末华夏幸福净资产仍为负值，那么华夏幸福将被强制退市——前面提到2025年末净资产已是-177亿元，保壳需要在一年内填上177亿元的缺口。 

当然，如果股价持续低于1元，华夏幸福还会面临面值退市风险。 目前华夏幸福股价为1.15元，面值退市风险迫在眉睫。

这家上市十五年、近几年深陷债务困境的极具特色的房地产企业，已经来到了关键（生死）时刻，不能再久拖不决了。

在最近一年内，华夏幸福需要达成的目标包括：

——保住上市公司资格； 

——推进破产预重整，找到潜在投资人； 

——与众多大债主和解。

最后一条比较特殊，所谓“大债主”其实主要就是一家——中国平安。

王文学和华夏幸福将如何在一年内面对这些挑战？

贾会计的时代已经过了，这年头除了追觅，应该没人喜欢看空口白话的PPT，

还好，华夏幸福还是有了一些真金白银的实际行动。

5月11日，华夏幸福公告，王文学及核心管理层计划在3个月内增持公司股票，增持金额不低于500万元，不高于600万元。

核心管理层包括总裁、职工董事、财务总监、董秘等整个王文学团队。

500万元的金额看着不算大，但今非昔比，在当前房地产企业环境下，这笔钱已经不算少了。

你看，万科管理层有增持吗？

增持前，这些管理层合计持有2700万股华夏幸福股票，总市值约3000万元。此次500万元增持相当于其总持股市值的15%以上。

昔日的河北首富王先生，这次是东拼西凑拿出了口袋里最后的钱。

为什么这么做？公告里增持目的说得很清楚：为积极推进公司预重整。

逻辑链条是这样的：

只有股价稳定且高于1元——华夏幸福才不会被面值退市——才能保住上市资格——才有可能推动预重整——预重整成功才能解决目前的危机。

对王文学如此，对平安也是一样。作为华夏幸福最大股东的平安，只有保住华夏幸福的上市地位，手里的股权才有价值，此前的投资才可能获得收益。后面如果后续股价理想，说不定还有回本的希望（A股这样的例子并不少）。

这次面对关键时刻，“保住上市资格”已成为平安和王文学的共同目标。 4月30日年报能够顺利出炉，在董事会有两个席位的平安必然是同意的。

2026年5月8日，接近华夏幸福的人士向《21世纪经济报道》表示，华夏幸福与平安已在多项问题上达成共识。具体体现在，华夏幸福已与包括平安在内的金融债委会及各主要债权人建立了常态化的对接，也进行了多次沟通，沟通的内容也触及到核心事项及关键议题，且有了共识。

所以，这次其实是华夏幸福和平安集团又一次联合拯救华夏幸福。