人民币贬值或致乳制品加工利润暴跌15%

    随着中国经济增速放缓，人民币贬值预期加强，本土食品业特别是乳业正承受压力。

　　2015年9月7日，荷兰合作银行发布的最新报告称，人民币贬值和中国经济放缓正在加剧对中国的食品和农业企业的利润压力，而乳制品加工业首当其冲。“我们预测乳制品加工产业将是受影响最大的产业之一。如果人民币遭遇大幅贬值，产业投入成本将急剧上升，乳制品加工产业的税前利润将有可能减少15%。”荷兰合作银行食品与农业研究高级产业分析师陈炜向《第一财经日报》记者表示。记者从本土多家乳企方面获得的信息显示，目前看，人民币贬值压力尚能承受，可能一些进口产品较多的外资乳企或将承受较大压力。

　　乳企承压

　　荷兰合作银行的报告称，随着投入成本的提高，食品和农业企业日益关注公司的现金流状况。市场波动也意味着它们在募集股市资金和管理货币风险时将面临更多困难。报告预测，这可能促使中国的食品和农业企业重新审视它们的原料与产品的海外采购方案以及并购计划。原材料依赖进口的食品和农业企业将受到最大影响。而与海外市场在原材料采购等方面有着密切关系的乳制品加工业将首当其冲。

　　中国奶业协会提供的统计显示，目前在我国市场上每天销售牛奶1亿多公斤。每年进口的乳粉和乳制品折合成牛奶约为1200万吨，约占到全国奶类消费量的1/3。足见乳制品进口量之大，除了乳粉原料等，很多乳企在技术设备、以及奶牛上大量从海外进口，人民币升值恐加大这部分企业的成本压力，导致利润减少。

　　事实上，从今年上半年情况看，乳企已经承受一定的压力。截至9月1日，在已经公布半年报的14家乳企中，接近8家乳业的营收及净利润都出现不同程度的下滑。据贝因美上半年报公告显示，其净利润亏损达1.02亿元。去年贝因美的业绩同样出现下滑，而今年的形势更加明显，同比下滑高达195.51%。澳优乳业的半年报同样显示，公司上半年业绩出现下滑。虽然今年上半年实现销售收入9.12亿元，但同比下降达2.6%；净利润为4050万元，同比下滑24.3%。合生元的半年报也显示，营收同比减少达10.3%；净利润约为2.05亿，同比下滑34.4%。光明乳业营收100亿，同比增幅接近2%；净利润达2亿，但净利润同比却下降接近4%。三元乳业下滑最为严重，其半年报显示，上半年营收22.3亿元，同比下降0.85%；净利润为4957.75万元，同比下降达72.31%。对于多数企业营收及利润下降这一趋势。业内人士感叹，或许国内乳企增速放缓的时代来了。

　　而人民币如果进一步贬值，无疑将是雪上加霜。

　　消费升级抗压

　　对于人民币贬值对国内乳企影响到底有多大，记者咨询了多家乳企，目前看，对于一些产业链条集中在国内的乳企而言，影响较小。

　　飞鹤乳业相关负责人向记者表示，目前来看，人民币贬值对飞鹤影响不算太大。首先，飞鹤是全产业链模式，生产原材料的大部分都在自己手里，所以此举对飞鹤影响不大；其次，人民币贬值预期对海淘奶粉有影响，某种层面反而会让飞鹤的潜在市场做大；最后，目前人民币贬值的幅度也不大，对实体经济判断影响不大。未来情况如何还需要进一步观察。

　　蒙牛乳业相关负责人也表示，人民币贬值主要会刺激出口，抑制进口，对于一些进口为主的外资乳企而言，比方说进口奶会有影响，对于一些奶源、加工等主要在本土的乳企反而是利好了。

　　新希望集团副董事长王航向《第一财经日报》记者表示，目前看，有一些乳业上市公司，可能受到的影响，对于行业来说，影响并没有外界想象那么大。第一，欧元兑人民币并没有体现出人民币大幅贬值状态，欧洲也是中国农业跟食品原料及设备的主要采购区，如果人民币兑欧元没有显出贬值状态，那么影响相对较小。第二，目前农产品原料价格上升受到多方面因素影响，例如近期一些乳制品原料价格上涨受到不仅仅是人民币贬值的影响，更多是行业周期性价格调整，原料价格处于低谷时间较长。第三，随着中国消费不断升级，在一些乳制品成本比重中，原料占的比例相对下降，价格以及利润受到原料的影响程度是不断下降的。

　　对于中国乳企如何应对人民币升值的影响。王航表示，虽然人民币升值会刺激出口，但目前来看，中国乳企靠出口很难。“中国食品出口竞争力不太强，靠中国制造海外销售到海外，目前环境下我们还看不到这样的趋势，因为海外对于一些中国环境有一些忧虑，再加上我们整个基础农产品生产成本比较高，食品行业往外走还不现实。”

　　对此，王航建议，中国乳企还是要继续推动消费升级，生产高附加值的产品，这样才可以减少乳制品原料成本等上涨带来的影响。陈炜也表示：“中国食品加工商和制造商将需要调整生产和产品策略以获取更高的利润。”