蜜芽为何能在“寒冬”中斩获新一轮融资？

2016年，整个投融圈里最热的恰恰是个很“冷”的词：资本寒冬。纵观过去的10个月里，能够获得融资的企业寥寥无几。在“寒冬”中，企业能够挺过去、活下来，就已经是非常了不起的事儿，更遑论拿到巨额融资——这也就难怪，为何日前母婴电商蜜芽虽然非常低调地宣布完成新一轮融资，但依然可以成为拉高热度的话题。事实上，从创立至今，虽然只有短短的3年时间，但蜜芽一直是资本们争相追逐的对象。对此，蜜芽CEO刘楠曾表示，从来不觉得融资是件特别难的事儿。那么，蜜芽能独得投资人青睐，背后的秘诀究竟是什么?

从A轮

从2014年初至今，近35个月的时间，蜜芽完成了5轮融资，平均每7个月完成一轮：

2014年1月，获得真格基金和险峰华兴的数百万美元的天使投资;2014年5月，获得由红杉资本领投的2000万美元B轮融资;2015年12月，获得由H CAPITAL领投，红杉资本、真格基金跟投的6000万美元C轮融资;2015年9月，蜜芽获得1.5亿美元的D轮融资，由百度领投、红杉资本、H CAPITAL等现有股东和数家美国私募基金跟投，估值超10亿美金;2016年10月27日，蜜芽CEO刘楠以内部信的形式，透露公司已经完成新一轮融资，自有现金储备超10亿元，且已实现正向现金流。

可以说，蜜芽的融资速度之快，是业内公认的。即使在凛冽的寒冬，蜜芽仍能在1年内完成高额融资，除了自身确有实力外，其发展节奏也值得学习。

使阶段

事实上，创业企业在不同阶段，资本对其融资有不同的关注重点。比如，天看人——当年，蜜芽的创始人刘楠去拜访其天使投资人、真格基金的徐小平时，双方仅谈了2个多小时，徐小平就决定投她。原因是，徐小平觉得刘楠特别懂母婴。“她讲了2个小时的纸尿裤……”在徐小平眼中，刘楠创建蜜芽的初衷，完全是基于一个母亲对孩子的爱，完美地契合了母婴电商的内核。

再比如，A轮阶段，资本要考察的是企业的数据，验证其商业模式的可行性——蜜芽作为国内首家进口母婴限时特卖平台，从2014年初上线伊始，就踏上了跨境和母婴的双风口，如虎添翼，奔跑速度之快有目共睹;而B轮融资，投资人则多看中公司的“跑马圈地”态势，观察你是否有成为行业领先者的潜质——2015年3月，蜜芽凭借“纸尿裤疯抢节”，打响进口母婴商品价格战，一举确立了其在行业中的优势地位——距离其获得C轮融资仅仅3个月的时间。

再之后，投资人选企业，则要看其利润，看公司的发展过程中，所体现出的增长与盈利能力——而在前不久，蜜芽刚刚宣布自有现金储备超10亿，且已实现正向现金流。对于这样优质的公司，没有道理不获得资本的助力。

专注

事实上，在融资方法论中，有“道”和“术”两个层面。其中，“道”是指要成为可资本化的快速成长企业，让资本追你;而“术”的层面则是BP、路演、估值等提升优化因素——这里，重点看看蜜芽的“道”。

作为投资人而言，早期投资判断有4个关键纬度：方向(赛道)、切入点、时机、团队;

在投融圈里有句话：选择比努力更重要。说白了，就是要选对赛道。那么，什么样的赛道是好的呢?首先，市场要大，要有长长的雪道，从而能滚出一个大大的雪球;其次，要会把握趋势：要有站在月亮上看地球，去想未来5年的行业发展、变迁的能力。

在这一点上，蜜芽的思路无疑是清晰的。首先，选择了“母婴”：事实上，从2014年迄今，随着新生代父母“上岗”，母婴用品进入了高速发展时期，而年轻的80、90后父母，凭借其国际化视野，和对母婴用品品质要求的提高，使得海外的进口商品迅速打开市场的缺口。与此同时，跨境保税政策的放开，使得电商平台获得了供应链整合的机会，并尝到了跨境保税的红利。而在2016年初，中国政府全面放开二孩政策，更使得中国母婴市场规模空前巨大。有预测称，中国母婴市场2016年整体交易规模将达到27982亿元，环比增长速度达46%。在二胎政策与电商平台成熟化的推动下，母婴用品市场将在2016年得到爆发，增长速度再创新高。

另外，还需要注意的一点是，创业企业对于赛道的选择要大，但切入点却一点要小，只有做小才可以做极致，能够成为第一——所以，从成立迄今，蜜芽一直不忘“母婴”的初衷，所有的布局、发展，都是围绕着母婴。

相比其他母婴类友商，开始选择扩大品类，做全平台综合类电商不同，蜜芽一直将自己的精力关注在母婴领域。除了发力母婴电商平台，从2015年初，蜜芽就开始悄然布局线下。一年后——2016年2月，蜜芽在北京召开新闻发布会，宣布已经将孕产、电商、亲子娱乐、早教全线打通，刘楠更是提出”蜜芽要成为中国最好的婴童服务公司”的愿景，誓要将母婴深耕到底。

不可否认，从2015年底以来，”资本寒冬”席卷全球。甚至有人预言，在这场寒冬中，有90%的互联网公司将会死掉。然而真相却是，在投资人的眼中，所谓“资本寒冬”并非资金变少，而是因预期改变导致投资态度谨慎。

事实上，“资本寒冬”的本质，是个挤压泡沫的过程——将那些盲目入场，缺少明确的经营思路和盈利模式的互联网企业踢出局。而对于真正有实力的企业，资本是从来都不吝于伸出自己的双手，甚至饱有极高的热情。

再直白一点说，尽管资本在进行投资的之后，通常会关注创始人以及团队的创业故事，但这并不能够代表资本就不在乎企业的盈利。无论在哪种市场环境下，一个投资项目都是以成本回收甚至盈利为最终追求的。而如果这个项目盲目地谈论情怀和故事，显然并不能够真正打动投资人，只有赢得市场，能够给投资人带来实实在在好处的企业，才能被眷顾。

所以，蜜芽赢得投资人的青睐，能够将巨额资本揽入怀中，不仅仅只靠“幸运”，更多的是背后的实力。