亏损加大、服务缩水，小鹏“飘了”？

3月28日，小鹏发布了未经审计的2021年四季度及全年财报。小鹏在这一份财报中，有不少可圈可点的地方。

一个最明显的感知是，2021年的小鹏，奔跑了起来。

凭借着三款车，P7、P5还有G3，小鹏全年交付了9.82万辆，比2020年增长了263%，成为了“蔚小理”三家中卖的最多的造车新势力。营业收入这一指标也很不错，首次突破200亿元，同比上涨259.1%。

在电话会议上，小鹏透露，XPILOT3.5的核心功能城市NGP（Navigation Guided Pilot，即“自动导航辅助驾驶”）的研发进展顺利，在获得相关主管部门的审批后，计划于今年二季度末在首批城市推出城市NGP。创始人何小鹏甚至大胆直言：“从测试结果来看，在今年年内推出的城市级NGP效果会比特斯拉FSD要好。”

但是，这一季度的财报，也暴露了小鹏的短板。尽管车卖得很多，小鹏没能赚到钱，也无法赚到钱。小鹏产品序列里的车型平均售价只有25万元，毛利率只能维持在10%左右。

也正是因为毛利率很低，再加上每年要投入巨额的研发资金，小鹏今年净亏损48.6亿元。相比之下，理想净亏损3.2亿元、蔚来亏损40.2亿元。小鹏变得比蔚来还能亏钱。

缺芯、少电、毛利率低，外加上用户投诉增多，2022年，小鹏面临的挑战还有很多。

比蔚来还能亏钱？

2021年以前，在新车销量上，蔚来一直都是第一。但是到了2021年，这一情况被小鹏成功扭转了。

从2021年下半年开始，小鹏开始迎头追赶蔚来。一个关键的节点是去年10月，在这一月，小鹏的交付量超越了蔚来，成为了“蔚小理”三家中的销冠。自此之后小鹏开始逆袭，数次坐上了月度销冠的宝座。

上半年没掉队，下半年卖得不错，直接让小鹏在2021年全年卖出了98155辆的好成绩。小鹏也因此力压蔚来（91429辆）、理想（90491辆），在国内造车新势力销量排行榜中排名第一。

这场胜仗的关键在于P7，P7全年交付了60596辆，同比增长率为602%。

值得关注的是，在2021年9月才开始交付的小鹏P5，交付数据爬升得飞快。去年9月、10月，P5只卖出了几百辆。到了12月，交付量就已经破五千了，增速惊人。一直以来，支撑小鹏交付业绩的主力军是P7。但在电话会议中，何小鹏指出，如果供应链问题缓解，P5销量可能在今年下半年接近P7。

遗憾的是，尽管车卖得多，但是小鹏的产品都比较便宜，均价只有25万元。而蔚来的产品均价超过40万元。

这也导致了一个问题，小鹏的毛利率常年处于低位，最新一季度的汽车销售毛利率只有10.9%。

对比隔壁两家，理想的汽车销售毛利率一直在提升——从2020年一季度的8.4%，提升至2021年一季度的18.7%，再到2021年四季度的22.3%。在最新一季度，蔚来的汽车销售毛利率达到了20.9%。

另一方面，小鹏花销还大。

小鹏常年死磕自动驾驶技术。根据计划，XPILOT3.5的核心功能城市NGP今年二季度末正式开放；2023年正式推出XPILOT4.0，实现高速和城市内全场景的智能辅助驾驶；2023年至少有4款车型支持XPILOT4.0，并将逐步统一新车型的智能辅助驾驶硬件和软件平台。

但成效显著也是靠钱堆出来的。2021年，小鹏在研发上投入了40多亿元，相当于全年营收的五分之一。

除此之外，为了卖出更多的车，小鹏在销售上也下了血本。这也导致小鹏在这方面的支出直线飙升，达到了53亿元，已经接近蔚来在这方面的支出。

所有的综合因素加起来，小鹏成为了三家中最亏钱的。蔚来全年净亏损40.2亿元，理想在第四季度扭亏为盈，全年只亏损了3.21亿元。而小鹏，四个季度分别亏损了7.9亿元、11.94亿元、15.94亿元、12.87亿元，全年一口气亏掉了48.63亿元。

这两年，蔚来、理想都在拼命地优化自己的财务数据。尤其是蔚来，2019年巨亏112.96亿元，到了2021年，亏损大幅收窄。但是小鹏，反倒是亏损扩大了不少，比去年一年多亏了20亿元。

车卖得多，但是钱没进到自己的口袋里。小鹏似乎也认识到了这一点。在电话会议中，小鹏指出，中长期目标是将整体毛利率提高到25%以上。

在第八届中国电动汽车百人会论坛上，何小鹏对在场的记者明确了一个信息：2022年，小鹏会将主要产能倾向于毛利更高的车型。

毛利更高的车型是哪一款车型？答案是G9，一款五座的中大型SUV。虽然现在价格还没公布，但是大家普遍猜测会在30万到40万元左右。按照小鹏管理层的计划，更贵的G9，有可能进一步提升小鹏整体毛利率水平。

服务跟不上增长速度

发财报前，何小鹏在接受媒体采访时，分析了一下2022年的造车局势：“今年新能源汽车厂商面临三大挑战：一是材料(主要是指电芯)；二是芯片，此前我们预计2022年下半年缺芯状况可能会得到缓解，不过今年上半年非但没有缓解，还进一步恶化；三是今年中国疫情的变化。”

从目前来看，小鹏在面对这些棘手的问题上，倒是应对有方。

原材料上涨，那么就涨价。3月18日，小鹏宣布在售车型价格上涨，涨幅1万到2万元。除此之外，小鹏正在寻找更多的电池供应商，以应对电池短缺的难题。

电话会议中，何小鹏指出，目前与一些动力电池供应商沟通，希望在保证供应的同时，经过1-3个季度，控制材料价格上涨带来的电池成本问题。

相比于缺芯少电这些显性问题，小鹏其实还有一大隐忧——售后服务跟不上增长速度。

315前夕，小鹏深陷“锁电门”。一些小鹏P7的首批车主发现，自己的车被无故锁电，80.3kW电池容量只能装70kW左右。

小鹏回应称：报道的“小鹏汽车锁电”猜测与事实不符。部分车主和媒体以在充电站充入的电量来计算电池的容量，推测小鹏汽车存在锁电行为。

这事儿目前还没有结论。

最近，又有不少车主发现，小鹏正在悄悄缩减车主的权益。

一位车主在黑猫投诉上写道：“小鹏私自更改购车前的权益，原本是无限道路救援，现在变成了产品问题才能使用。”

小鹏此前承诺，购买了小鹏车辆的车主将终身免费享受小鹏提供的无忧救援服务。

但是最近，不少车主发现，小鹏未经车主同意悄悄修改了这一服务，删除不限里程、不限次数道路救援。以前扎钉、爆胎、没电等等情况都可以免费呼叫，现在变成只有因为产品质量问题导致无法用车时，车主才能享受免费救援。

无忧救援服务未被修改前，车主享受“不限次数、不限距离的道路救援服务”

这一举措，惹怒了不少车主。有人在车友群里吐槽，“小鹏，卸磨杀驴”、“小鹏没那么厚道了”。

来自车主的声音很强烈，事后小鹏不得不回应称，终身免费救援变成了“质量故障”救援一事，给车主鹏友的用车体验造成了顾虑，非常抱歉。并且表示，此次优化的条款不影响2022年3月31日前签订购车合同的首任车主。

修改后的无忧服务，变成了只有产品质量问题导致使用障碍时，车主才能享受免费救援

除了偷偷修改救援条例外，不少车主还发现，小鹏正在偷偷取消部分免费充电站。

一位河南郑州的小鹏车主发现，小鹏没有提前通知，直接取消了两个评价最高的充电站。郑州本身免费充电站就少，取消了两个较大的充电站，车主们充电变得更困难了。取消了部分免费充电站，相当于车主的权益也变相缩水了。

黑猫投诉上的一些数据，也能在侧面证明，小鹏的售后服务存在着一定的问题。

2月黑猫投诉平台收到了大量针对小鹏汽车的投诉单。多名消费者表示自己在选购汽车的过程中遇到了退定金困难的问题。截至2月底，小鹏汽车累计有效投诉400余单，回复率仅为25.63%。

这些售后服务问题很容易变成雪球，越积越多，如果没能引起足够注意，很可能造成始料未及的损失。

事实上，早在几年前，因为用户售后服务问题，小鹏曾遭遇过一波反噬。

2019年7月10日，小鹏正式发布2020款G3车型。新车补贴后售价为14.38-19.68万元，续航分为401和520公里两个版本，最高续航比2019款G3在售车型高出40%，价格相差却不大。

消息一出，引发小鹏老车主极大不满。车主们打出“欺诈车主”、“要求退车”、“谁买谁后悔”等标语，甚至把小鹏汽车总部围堵了起来。最后，何小鹏公开向受影响的车主表示道歉，并给出补偿方案，这才平息了车主们的怒火。

截至2021年年底，小鹏的销售渠道快速扩张，目前已经拥有了357家运营中心门店，覆盖129个城市。2022年，小鹏会“跑”得更快。小鹏预计，今年第一季度交付量将在3.35万至3.4万辆。而去年同期仅为1.34万辆。

但奔跑中的小鹏，服务开始打折扣，没有提前通知车主就修改条款、缩减用户权益，并陷入锁电疑云。

对于小鹏来说，它在未来的一大挑战就是平衡好服务与销量。这在某种程度上影响着它能跑多快，跑多远。

内容来源： 深途

作者：周继凤